資源基金 標的貼近油價漲跌才買
2009/04/01
【聯合報╱記者許韶芹、周小仙╱專題報導】
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保德信投信國際投資組主管黃榮安認為，Fed此次具體且擴大量化寬鬆貨幣的作法，可望有效減緩市場信貸緊縮壓力，不過，意味著美國信貸市場緊縮情況並沒有顯著改善，政府才又釋出新的刺激方案。
因為「印鈔票效應」打擊美元未來走勢，由強轉弱，保德信全球資源基金經理人張正鼎認為，市場原先預估下半年才會發生的通膨，可能提前發酵。
以2007年中國佔全球新增原油需求30%的數據來看，未來影響油價的關鍵，在於中國內需市場成長力道。以目前中國積極展開經濟振興方案態度，與這段時間的落實程度雙雙比對，各界普遍預估中國2009年GDP成長率會落在7-8%，再以中國新增原油需求成長率=當年度GDP數值x2的簡易方式估算，每桶原油合理價格應介於51-57美元之間。而紐約原油期貨上周已大漲逾6%，正式突破3個月來新高點，每桶站穩50美元之上。
張正鼎表示，若中國家電下鄉與其他振興方案措施，成效在未來確時發生作用，中國今年GDP成長率樂觀預估能維持在8％，加上Fed這回的政策提早引燃通膨疑慮，原油在第2季很可能站穩，甚至有機會突破51-57美元的合理價位區間上緣，相關能源基金也能因此受惠。
不過基金公司提醒投資人，由於架上銷售的資源基金，標的差益極大，即使是能源基金，原油、開採油田公司、到生產開採相關器具的公司都是投資範圍，油價漲，這些公司的股票卻不一定會跟著上漲。若是長線看漲原油，投資人應挑選標的貼近油價漲跌的資源基金。
資源基金績效 單位：% | ||||
基金名稱 | 近一月 | 近三月 | 近半年 | 近一年 |
16.85 | 21.93 | -35.45 | -55.37 | |
16.19 | 21.8 | -35.27 | -52.04 | |
14.96 | 11.52 | -31.6 | -45 | |
14.11 | 25.77 | -22.99 | -39.23 | |
11.97 | 18.38 | -25.98 | -29.32 | |
11.83 | 10.39 | -24.13 | -31.47 | |
11.74 | 9.57 | -10.63 | - | |
11.31 | 9.35 | -28.98 | -40.04 | |
11.1 | 27.35 | -32.28 | -54.6 | |
10.77 | 23.24 | -36.94 | -41.54 | |
平均 | 9.68 | 10.6 | -28.08 | -39.78 |
資料來源╱基金研究公司，統計至3月27日，新台幣計價，依近一個月績效排名 | ||||
【2009/04/01 聯合報】
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