2009基金英雄榜╱原物料今年我最紅－Fundigi 的部落格

2009基金英雄榜╱原物料 今年我最紅

2009/12/29

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

原物料、科技、天然資源、黃金、亞太REITs和消費等六大產業基金，今年漲幅均超過四成，是2009年產業型基金績優生，其中有三檔基金績效逾100%，摩根富林明環球天然資源基金可望拿下產業型基金績效冠軍。

根據Lipper分類最新統計，在境內外產業型基金中，原物料基金、科技基金整體表現最優秀，今年迄今的報酬率，分別有72%、64%；表現最差的產業基金，則是公用事業及生技醫療基金，報酬率僅7%及12%。

金油雙飆客 猛

若擴大範圍，可以發現今年漲勢甚猛的黃金和原油，也帶動天然資源和黃金基金，平均漲幅逾46%；而REITs基金和消費基金，則各自有44%、43%報酬率。

電信、健康保健、生技醫療、公用事業等產業型基金的績效則相對落後，投信投顧業者分析，去年這四類的產業基金，在金融海嘯期間表現相對抗跌，但今年景氣回升，市場資金競相流向基本面好轉、需求旺盛的原物料、科技股，以致於電信等產業基金表現失去原有的光環。

今年以來績效最佳的前30 檔產業基金，多數集中在天然資源及台灣科技基金兩大類，而摩根富林明環球天然資源、德信數位時代和德盛德利全球資源產業三檔基金，今年來的報酬率更已破100%，摩根富林明環球天然資源基金以108%的報酬率，可望摘下今年產業型基金桂冠。

摩根富林明環球天然資源基金經理人伊恩•亨德森（Ian Henderson）指出，今年掌握原物料行情兩大策略是彈性分配油金礦、重視小型股爆發力，今年黃金價格飆漲後，也帶動不同商品間的比價行情，他一直維持較彈性的產業布局，掌握輪動機會。

小股爆發力 衝

除不同產業輪動外，亨德森也留意「商品價格」跟「商品股價」的差異性。舉例來說，今年能源產業中，油價的漲幅遠超過煤炭價格，但股價表現完全相反，煤炭公司股價漲幅超過石化公司股價。

最主要的原因在於油價上漲，並未帶動影響石化公司獲利的「煉解利潤」，因此煉油公司並不賺錢，股價自然平平。但煤礦產業在煤價雖然偏低、但出貨量大增加，獲利快速，因而股價走勢強勢。

展望2010年投資趨勢，亨德森認為，股價在今年大幅反彈後，明年的波動性將增加，短線操作難度升高，應分批布局掌握天然資源上揚的商機。

ING原物料投資基金今年來報酬率也逾七成，ING投信指出，在全球利率偏低、美元走弱的環境下，預期大宗原物料價格將維持強勢，支撐原物料業者股價持續向上攀升。

新興市場如中國、印度等國的基礎建設備帶動，對水泥、建材、鋼鐵、銅、鋁等原物料需求甚殷，將激勵相關原物料的需求高速成長。

【2009/12/29 經濟日報】

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