貴金屬 閃閃發光
2009/03/29
【經濟日報╱呂郁青】
聯合國與中國都提出新貨幣的概念，使得美元走貶。資金出走，帶動黃金及貴金屬股票基金漲勢，績效平均上漲逾一成居冠，其次為天然資源股票基金，第三則是銀行金融股票基金。
滙豐全球趨勢組合基金經理人陳韻如認為，大環境雖然還沒有完全好轉，但不少投資人認為最壞情況可能已經過去，開始進場買進一些先前跌深的標的，包括新興市場、能源與原物料，以及金融類股等。
美元走弱勢，陳韻如指出，這是新興市場與原物料繼續走強的關鍵。
通膨疑慮恐加深
彭博資訊統計，美元漲勢在3月初告一段落，由3月5日至今，美元指數已下滑近6%。
全球政府透過大舉發債等方式籌資以刺激經濟，陳韻如分析，已引發市場對通膨的疑慮，為了對抗通膨，投資人會買進原物料這類實質商品，推升原物料價格。
新加坡大華銀投顧持續看好具通膨保值特性和避險特質的黃金，建議在投資組合中仍可持有一成左右的黃金基金。
從油價的技術面來看，已突破每桶50美元的關卡，若能站穩50美元之上，油價將正式突破自去年12月中以來，歷時三個月所形成的35至50美元的盤整區間，有機會帶領原物料類股展開一波多頭攻勢。
陳韻如強調，原物料大多以美元報價，如果美元長線走空，基於原物料具有實質商品的特性，其報價長線來看也會攀升，才能反映其真實的價值。
上周表現第三名的金融股，新加坡大華銀投顧認為，金融類股的投資價值浮現，建議可逢低布局；但滙豐中華投信則持不同看法。
金融股跌深反彈
陳韻如認為，金融股只是跌深反彈，2009年不良資產造成的損失龐大，IMF估計美國金融體系要面臨超過2.2兆美元的損失，現在金融體系還有1.2兆美元的潛在損失沒認列，須密切關注金融業第一季財報狀況，並留意美國政府救市方案是否得到市場認同。
陳韻如強調，對全球經濟前景仍應抱持謹慎的態度，景氣的底部可望在年中慢慢成型。以目前投資策略來看，最好還是採取分批布局方式進場，也不要集中投資單一產品，避免資產波動度過大。
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【2009/03/29 經濟日報】
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